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75导航小牛棚

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第二个我要说的是全球炼厂产能释放与产品油需求的萎靡,拿EnergyAspects一个咨询报告的数据说的,它说全球炼厂的产能每年接近是200万桶,但是我们看到原来炼厂的产能原来GDP预计3%,那我们接近200万桶的产能投放应该是满足的。三地是我们把一全球成品油的库存叠加,发现什么问题?至少需求会差很多,我把汽油、柴油、市场油、来料油叠加,反映出来实际的需求比预期要低的多,现在的产能增速远远大过需求,所以现在看到上半年很多炼厂的利润很低,油价的供给侧并不明显,大家对油品市场有比较大的失望,所以今年上半年油价有接近20%的快速下跌。第三个是需求增速的放缓和激烈的地缘政治,地缘政治,主要是委内瑞拉、伊朗、伊拉克几个总和的统计,可以看到红色的那条线是对四个地缘政治比较敏感的地区进行了统计,基本上下滑了80万桶,所以地缘政治的矛盾从现在来看只能说缓和,接下来会有升级的可能,所以地缘政治这四个国家可能是我们接下来关注油品会不会断供的指标。

注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告 《624定向降准点评:货币与信贷已然微调,去杠杆节奏更温和》对外发布时间 2018年06月25日报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资询业务资格)

Q:《遇见你真好》那个首映你们都去了。崔永元:对,我们俩挨着,坐在一个双人沙发上聊天。后来看的时候,我是跟宋丹丹坐在一起,在休息室里,我们就坐在一块一直聊天。Q:一直聊天?崔永元:一直聊天。Q:聊了些家常里短的事吗?崔永元:因为老有人过来,跟这个聊两句,跟那个聊两句。因为我戴着帽子,帽沿挺低的,冯小刚还说那是崔老师,还介绍一下。其实那个时候我估计《手机2》都开拍了。

以下为文字实录:金浈昌:感谢扑克的邀请,让我在这里发言。这次扑克的主题是见龙在田,所以这次我起了一个我的PPT叫潜龙在渊,由于时间关系,我尽可能讲清楚一两个关于油品相关的东西,主要讲一下原油基本的概况。所以我的PPT上半部分讲一下原油上半年的情况,这张PPT是我经常会看的,我做一些对油价进行季节性的调整,然后把它季节性的规律放在这里面。

责任编辑:陶然联讯证券李奇霖、钟林楠对此评论称,理财产品投资股市继续放松,但入市规模有限,理财产品对接的主要是低风险偏好投资者,资管新规要求产品净值化后,理财多转型为现金管理类产品,大规模参与高风险、波动率高的权益资产可能会引发净值大幅波动,可能性不高。

这张图我想说的是美国接下来物流的情况,以及美国一个产量的情况。就是说美国接下来根据EI的数据统计,美国接下来2019年三季度会有一个新的管道通往美湾。右边的图上面有一系列对美国原油产业的我认为是定价因子,比如它的开井率,初始的产量,它的未完成井等数据,我们可以从这个指标来看,好像美国的产量短期内是见顶了,所以针对这些因子我们做了一个估算模型,是什么?就是左边的图给大家展示一下,结合我前面说的一系列的因子加上衰竭率,通过我们AI的科学工程师团队拟合了一个能有效测算了美国未来1到3个月的原油产业的可能性分布,就是说从当下开始,今天7月份,我们预计到9月份,美国的原油产量可能会出现下滑。下滑的幅度大概多少?我们测算下来大概在20万桶左右,也就是说现在美国的产品大概是1220万桶,接下来逐渐向1200万桶去,为了证明我们这个是对的,我们可以看到我们这个因子的偏差不会超过3%,也就是说模型还是稳定的,基本上趋势也一致,也就是说不管怎么样我先认定这个趋势,接下来美国的原油产量见顶了,这是一个定性的问题。定量的问题可能下滑20万桶,也可能50万桶,那每周EIA的数据可能就是少了140万桶的量一周,产量减少了,那实际上全球原油在三季度供应量确实是减少了。所以从多方面基本面、宏观面去认证,油价为什么三季度会出现反弹。第二个右边这张图实际上我做了一个美国原油出口和BW价差的关系,我记得寇健总在他的微信群发过一个报告,关于HCL减去BW的一个关系,我这里做了一个BW价差和美国原油出口的关系,可以看到BW价差基本上会领先美国原油出口大概4周的一个比较规律性的情况。实际上就是说目前BW价差从9.6美金下滑到目前的比如6.5美金或者7美金的情况下,它可能也会影响到美国接下来出口量的下滑,但是这个下滑幅度不会很明显,我只是说它是一个趋势性渐进的过程。

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